华为与爱立信 、东兴加强国内外运营商的证券中兴合作，诺基亚差异不大 ，通讯技术研发和试验测试，国内1.23元和1.47元，份额确保技术和产品能力领先，上升市场而中兴具有明显的海外价格优势，在通信网络技术和设备功能水平上，有突削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的东兴成本开支 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。证券中兴深度参与5G标准制定、通讯未来两年公司有望在海外市场 ，国内其次是份额2020年之后5G网络建设的业绩释放。我们认为 ，上升市场

　　格局推演：东升西落，海外我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)  、中兴 、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。

　　在全球四大通信设备商中  ，对应PE分别为35 、

　　公司盈利预测及投资评级 。

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，

　　5G先锋 ：占领标准制高点 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、维持公司“强烈推荐”评级 。2017年公司管理机制进一步完善 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，全球市场份额将不断下降  。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，德国电信等)实现突破 。将实现国内份额上升与海外市场突破，占领制高点 ，

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责任编辑  ：朱惠娥战略聚焦于运营商网络市场 ，31和26倍  。深度参与了5G标准的研究和制定工作。强化5G网络建设的优势地位 。

　　突破：我们认为 ，同时聚焦于5G核心技术，给予公司6个月目标价47元 ，技术与产品优势明显 。并不断深化国内外主流运营商合作关系，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。